Feb 3, 2026
Palantir đã công bố kết quả quý IV 2025 mạnh mẽ sau giờ giao dịch thị trường Mỹ vào ngày 2 tháng 2, với mức tăng trưởng doanh thu và các chỉ số triển vọng đều duy trì đà tích cực. Tăng trưởng tại thị trường Mỹ rất dễ dự đoán, trong khi hoạt động kinh doanh quốc tế và các rủi ro liên quan đến danh tiếng vẫn tiếp tục gây áp lực lên cổ phiếu.
Cụ thể, công ty báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 0,25 USD và tổng doanh thu khoảng 1,41 tỷ USD — cả hai đều vượt kỳ vọng của thị trường.
Ban lãnh đạo cũng đã nâng đáng kể hướng dẫn doanh thu cho cả năm tài chính 2026, dự kiến đạt từ 7,182 đến 7,198 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước vượt 60%. Điều này cho thấy sự tự tin mạnh mẽ của ban lãnh đạo vào đà tăng trưởng của công ty. Ngay sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu Palantir đã tăng gần 8%.
Tuy nhiên, trong bối cảnh định giá cao hiện nay của nhóm cổ phiếu công nghệ, trọng tâm của thị trường đối với Palantir đã chuyển từ “liệu công ty có tăng trưởng không?” sang “tăng trưởng này có bền vững hay không?”. Kết hợp với những áp lực về danh tiếng vẫn còn tồn tại, các nhà giao dịch vẫn thận trọng khi diễn giải các tin tức tích cực.
Thị trường Mỹ dẫn dắt tăng trưởng, nhờ vào cả mảng Chính phủ và Thương mại
Dữ liệu cho thấy hoạt động kinh doanh tại Mỹ vẫn là động lực cốt lõi và đáng tin cậy nhất cho sự tăng trưởng của Palantir.
Doanh thu từ chính phủ Mỹ trong quý này tăng 66% so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi việc ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng đã ký trước đây và dự án ShipOS trị giá 448 triệu USD cho Hải quân Mỹ, ra mắt hồi tháng Mười Hai.
Những hợp đồng chính phủ có rào cản gia nhập cao và thời hạn dài này khẳng định mức độ tích hợp sâu rộng cũng như độ tin cậy của Palantir trong hệ thống chính phủ Mỹ, qua đó phần nào làm dịu bớt lo ngại của thị trường về mức định giá cao của công ty.
Mảng thương mại tại Mỹ cũng thể hiện hiệu suất ấn tượng, với doanh thu tăng 137% so với cùng kỳ, lần đầu tiên vượt mốc 1 tỷ USD trong một quý. Tăng trưởng chủ yếu đến từ các quan hệ đối tác chiến lược với các công ty tư vấn hàng đầu như KPMG và Accenture. Bằng cách tích hợp các giải pháp của Palantir vào các gói dịch vụ tư vấn tổng thể, công ty có thể tận dụng mạng lưới khách hàng sẵn có để mở rộng nhanh chóng và quy mô hơn.
Các chỉ số triển vọng tiếp tục mạnh mẽ, mức độ gắn kết khách hàng ngày càng cao
Hiệu suất của Palantir trên các chỉ số triển vọng cũng nổi bật không kém.
Tổng Giá trị Hợp đồng (TCV) trong quý này tăng 137% so với cùng kỳ, trong đó đơn hàng thương mại tại Mỹ tăng 67,4%. Nghĩa vụ Thực hiện Còn lại (RPO) tăng 144% so với cùng kỳ, phản ánh cam kết mạnh mẽ của khách hàng đối với các dịch vụ dài hạn.
Trong mảng dịch vụ phần mềm, ngay cả khi không thực hiện tăng giá mạnh, quy mô giao dịch trung bình vẫn tiếp tục tăng, cho thấy mức độ ứng dụng và mở rộng sản phẩm sâu rộng hơn trong cơ sở khách hàng hiện hữu. Doanh thu hóa đơn (billings) tăng 91% so với cùng kỳ, trong khi nghĩa vụ hợp đồng chưa thực hiện tăng khoảng 80 triệu USD so với quý trước, tiếp tục khẳng định nhu cầu mạnh mẽ đối với các gói đăng ký và thanh toán trước.
Nhìn chung, Palantir đang bước vào giai đoạn đẩy mạnh khả năng kiếm tiền, với cả hai động lực — thu hút khách hàng mới và mở rộng trong nhóm khách hàng hiện tại — đều thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.
Hoạt động quốc tế và rủi ro danh tiếng gây áp lực lên cổ phiếu
So với đà tăng trưởng mạnh mẽ tại Mỹ, hoạt động kinh doanh quốc tế của Palantir vẫn tiếp tục đối mặt với những rào cản mang tính cấu trúc.
Các hợp đồng chính phủ tại Vương quốc Anh, Trung Đông và một số khu vực khác tuy cung cấp nguồn hỗ trợ nhất định, nhưng mức độ tích hợp sâu với hệ sinh thái quốc phòng Mỹ, cùng với các sản phẩm được tùy chỉnh cao và tập trung vào an ninh, đã làm giảm sự sẵn lòng tham gia của các doanh nghiệp châu Âu. Nhu cầu thương mại quốc tế vẫn ở mức thấp và ổn định.
Bên cạnh đó, việc công ty tiếp tục hợp tác với ICE (Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan Hoa Kỳ) vẫn gây tranh cãi về mặt danh tiếng. Dù khó lượng hóa tác động tài chính trong ngắn hạn, các yếu tố này có thể giới hạn khẩu vị rủi ro của thị trường và kiềm chế đà phục hồi nhanh của giá cổ phiếu.
Tổng kết lại, kết quả quý IV/2025 của Palantir cho thấy công ty đang cân bằng thành công giữa việc thu hút khách hàng mới và mở rộng trong nhóm khách hàng hiện hữu, qua đó duy trì đà tăng trưởng doanh thu bền bỉ.
Mặc dù cổ phiếu đối mặt với áp lực ngắn hạn do định giá cao, nhu cầu quốc tế yếu và rủi ro danh tiếng, các nhà giao dịch vẫn có thể theo dõi sát các thông tin công bố về hợp đồng và dòng đơn hàng từ chính phủ để tìm kiếm cơ hội giao dịch linh hoạt trong môi trường thị trường biến động.