Ngân hàng UBS vừa điều chỉnh giảm dự báo tỷ giá giữa đồng Euro và Franc Thụy Sĩ cho kỳ hạn tháng 06 năm 2026 trong bối cảnh xung đột địa chính trị đẩy giá năng lượng lên cao.
Tác động của xung đột địa chính trị đến các đồng tiền chủ chốt
Trong báo cáo phân tích mới nhất, các chiến lược gia tại UBS Switzerland AG đã hạ dự báo tỷ giá EUR/CHF xuống mức 0,91 thay vì các ước tính lạc quan hơn trước đó. Nguyên nhân chính dẫn đến sự điều chỉnh này là căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran cùng sự gia tăng của giá dầu thô, tạo áp lực lớn lên các đồng tiền tại khu vực châu Âu.
Việc giá năng lượng duy trì ở mức cao khiến khu vực châu Âu vốn là nơi nhập khẩu ròng năng lượng trở nên dễ bị tổn thương hơn bao giờ hết. Ngược lại, đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đang thu hút dòng vốn lớn nhờ vai trò là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống của giới đầu tư toàn cầu. Theo phân tích của Constantin Bolz và Clémence Dumoncel từ UBS, mặc dù áp lực giảm giá của cặp tiền này là rõ rệt, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) có thể sẽ can thiệp để ngăn chặn đồng nội tệ tăng giá quá mạnh, giữ cho tỷ giá không rơi sâu dưới ngưỡng tâm lý 0,90.
Kịch bản rủi ro và triển vọng phục hồi trung hạn
UBS chỉ ra rằng trong trường hợp xung đột tại Trung Đông kéo dài và đẩy tỷ giá EUR/USD về ngưỡng 1,10, cặp EUR/CHF có khả năng giảm xuống dưới 0,90 và tiệm cận mức 0,88. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở của ngân hàng này giả định rằng các gián đoạn tại eo biển Hormuz sẽ không kéo dài quá lâu. Nếu căng thẳng hạ nhiệt vào tháng 06 năm 2026, giá dầu giảm bớt áp lực sẽ giúp thị trường tập trung trở lại vào các yếu tố tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là các gói kích thích tài khóa từ Đức.
Dù có sự điều chỉnh trong ngắn hạn, UBS vẫn giữ nguyên dự báo EUR/CHF ở mức 0,93 cho các kỳ hạn tháng 09, tháng 12 năm 2026 và tháng 03 năm 2027. Các chuyên gia tin rằng triển vọng tăng trưởng kinh tế ổn định tại châu Âu cùng sự chênh lệch lãi suất có lợi sẽ hỗ trợ đồng Euro phục hồi so với đồng Franc Thụy Sĩ trong tầm nhìn một năm. Các mức kháng cự quan trọng cho cặp tiền này được xác định quanh ngưỡng 0,915 và 0,9275.
Phân tích mối liên hệ và ảnh hưởng tới Việt Nam
Biến động của cặp tỷ giá EUR/CHF và tình hình năng lượng toàn cầu có tác động gián tiếp nhưng rõ nét đến thị trường tài chính Việt Nam. Việc đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá mạnh thường phản ánh tâm lý lo ngại rủi ro cao trên thị trường quốc tế, điều này có thể dẫn đến việc dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam, để tìm đến các tài sản an toàn.
Bên cạnh đó, sự suy yếu của đồng Euro so với Franc Thụy Sĩ cũng phản ánh khó khăn kinh tế tại châu Âu, một trong những đối tác xuất khẩu lớn của Việt Nam. Điều này có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ hàng hóa và kim ngạch xuất khẩu của các doanh nghiệp trong nước sang khu vực này. Ngoài ra, chi phí năng lượng thế giới duy trì ở mức cao theo dự báo của UBS sẽ tiếp tục gây áp lực lên lạm phát nhập khẩu tại Việt Nam, đòi hỏi sự điều hành linh hoạt về tỷ giá và lãi suất từ phía Ngân hàng Nhà nước để ổn định kinh tế vĩ mô.
Miễn trừ trách nhiệm:
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch ngoại hối và các sản phẩm phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao. Theo quy định pháp luật Việt Nam, hoạt động giao dịch ngoại hối chỉ được phép tại các tổ chức tín dụng được Ngân hàng Nhà nước cấp phép; các sàn forex cá nhân không được cấp phép và không được pháp luật bảo vệ. Người đọc tự chịu trách nhiệm đối với quyết định của mình. Nội dung không phản ánh quan điểm của pipdock.com.