Đánh giá ban đầu mà các nhà giao dịch cần thực hiện khi chuẩn bị bước vào thị trường là một cái nhìn tổng thể về môi trường giao dịch – bao gồm phạm vi giá, mức độ biến động, thanh khoản, khối lượng giao dịch – cùng với việc phân tích kỹ thuật, xác định các mức giá quan trọng và kiểm tra nhanh tâm lý thị trường.
Quản lý rủi ro trong suốt cả tuần – không chỉ khi đang nắm giữ vị thế hay chuẩn bị tận dụng một cơ hội mới, mà còn ở khía cạnh tinh thần và tâm lý – là một phần thiết yếu trong quy trình giao dịch. Vì vậy, việc rà soát trước các rủi ro sự kiện quan trọng sắp tới và các chủ đề có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và biến động giá trong ngày (bao gồm cả sự kiện đã lên lịch và sự kiện có khả năng xảy ra nhưng chưa được công bố) sẽ giúp quá trình quản lý rủi ro trở nên hiệu quả hơn.
Các sự kiện rủi ro cao trong tuần này
Tâm điểm đổ dồn về Nvidia – NAS100 dẫn đầu đà tăng, nhưng liệu dòng tiền tích cực có tiếp tục được duy trì?
Chúng ta bước vào tuần giao dịch mới với tâm lý thị trường sôi động, khẩu vị rủi ro tăng cao, tiền điện tử bay mạnh (Ethereum đã vượt lên mức cao nhất kể từ năm 2021), và mức biến động tiềm ẩn trên nhiều loại tài sản đang ở mức thấp nhất trong năm hoặc thậm chí trong nhiều năm qua.
Chỉ số NAS100 đã có một tuần bứt phá mạnh mẽ, tăng +3.7% so với tuần trước và đóng cửa ở mức cao kỷ lục mọi thời đại. Các vị thế mua (longs) đang kỳ vọng tích cực rằng các đỉnh tuyệt đối mới sẽ tiếp tục được thiết lập – không chỉ với NAS100 mà cả với S&P500.
Tuy nhiên, đầu tuần này, ngành AI của Mỹ có thể đối mặt với những trở ngại đáng kể, khi xuất hiện thông tin rằng Nvidia và AMD sẽ phải nộp 15% doanh thu từ thị trường Trung Quốc cho chính quyền Mỹ. Điều này diễn ra trong bối cảnh truyền thông nhà nước Trung Quốc cho rằng chip H20 của Nvidia gây ra rủi ro đối với an ninh quốc gia, làm dấy lên khả năng áp dụng các biện pháp kiểm soát nhập khẩu.
Thị trường chứng khoán châu Âu cũng đã lấy lại đà tăng, với chỉ số EU Stoxx 50 đóng cửa cao hơn trong tất cả các phiên giao dịch tuần trước. Việc dòng tiền tích cực này có bị ảnh hưởng bởi cuộc gặp giữa Trump và Putin tại Alaska hay không vẫn còn là điều chưa rõ, nhưng khả năng bị tác động là khá thấp.
Giao dịch tại Úc: Cuộc họp RBA và báo cáo tài chính năm FY2025 của CBA chiếm ưu thế
Chỉ số ASX200 đã duy trì quanh mức đỉnh lịch sử (ATH) trong phần lớn thời gian của tuần trước. Tuy nhiên, rủi ro đang gia tăng trong tuần này, và các nhà giao dịch cần cảnh giác với khả năng biến động trong ngày, đặc biệt khi có những rủi ro cấp một đang hiện hữu.
Vào thứ Ba, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất tiền mặt thêm 25 điểm cơ bản, xuống còn 3.60% – một kết quả đã được thị trường định giá đầy đủ thông qua hợp đồng tương lai và hoán đổi lãi suất tại Úc, đồng thời phản ánh vào định giá cổ phiếu ASX200 và tỷ giá AUD.
Do đó, diễn biến thị trường tuần này nhiều khả năng sẽ phản ứng với giọng điệu trong tuyên bố của RBA và cuộc họp báo của Thống đốc Bullock, đặc biệt là về việc tiếp tục hạ lãi suất hướng về mức trung lập, cũng như bất kỳ mối lo ngại gia tăng nào liên quan đến thị trường lao động.
Chúng ta cũng sẽ theo dõi báo cáo việc làm tháng 7 của Úc vào thứ Năm (dự báo: tăng 25.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.2%), và ở mức độ thấp hơn là dữ liệu tiền lương quý II vào thứ Tư – kết quả của hai báo cáo này có thể ảnh hưởng đến định giá lãi suất và kỳ vọng cho cuộc họp RBA vào tháng 9.
Thị trường cổ phiếu Úc và các nhà giao dịch AUS200 sẽ đối mặt với làn sóng báo cáo tài chính từ các doanh nghiệp thuộc chỉ số ASX200 trong suốt tuần này. Tuy nhiên, phiên giao dịch ngày thứ Tư sẽ thu hút sự chú ý đặc biệt, khi gần 400 tỷ AUD vốn hóa thị trường của ASX200 sẽ công bố kết quả.
CBA (Commonwealth Bank of Australia) sẽ là tâm điểm của thị trường trong ngày thứ Tư – điều này hoàn toàn dễ hiểu bởi phạm vi ảnh hưởng của ngân hàng này đối với nền kinh tế nội địa, cũng như mức định giá vượt trội so với các ngân hàng toàn cầu khác.
Với tỷ trọng 11% trong chỉ số ASX200, CBA có thể tạo ra ảnh hưởng đáng kể đến toàn bộ thị trường, đặc biệt nếu kết quả báo cáo và định hướng kinh doanh dẫn đến biến động mạnh ở các ngân hàng lớn khác như ANZ, WBC và NAB.
Cần lưu ý rằng giá quyền chọn của CBA đang phản ánh khả năng biến động ±2.3% trong ngày công bố báo cáo, và nếu điều này xảy ra – xét riêng lẻ – sẽ khiến chỉ số ASX200 biến động khoảng ±0.3%.
Báo cáo lợi nhuận của Tencent và dòng dữ liệu kinh tế Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến chỉ số HK50
Chỉ số HK50 và A50 đã tụt lại phía sau trong tuần trước, khi diễn biến giá thiếu động lực tăng như đã thấy ở NAS100, EU Stoxx hay NKY225. Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi các dữ liệu quan trọng từ Trung Quốc như: khoản vay mới bằng nhân dân tệ (dữ liệu tín dụng), doanh số bán nhà, doanh số bán lẻ và sản lượng công nghiệp.
Có vẻ như ngày càng nhiều nhà giao dịch đang muốn mua vào rủi ro Trung Quốc – họ chỉ cần thêm lý do để hành động. Do đó, nếu các dữ liệu kinh tế được công bố tích cực, thị trường Trung Quốc và Hồng Kông có thể sẽ vượt trội.
Các báo cáo lợi nhuận từ các doanh nghiệp Trung Quốc/Hồng Kông tiếp tục là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá cổ phiếu đơn lẻ, trong đó Tencent – cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số HK50 – sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư. Theo định giá quyền chọn, mức biến động kỳ vọng trong ngày báo cáo là ±2.9%, và điều này có thể ảnh hưởng đến diễn biến giá của cả chỉ số HK50
Đồng USD dõi theo dữ liệu CPI lõi của Mỹ
Trong giới giao dịch ngoại hối, USD vẫn là một lựa chọn khó đoán khi biểu đồ kỹ thuật của chỉ số DXY không cho thấy xu hướng rõ ràng, tạo ra rủi ro hai chiều trong tuần tới – ít nhất là trên khung thời gian dài. Trên thị trường quyền chọn, mức biến động kỳ vọng trong 1 tuần của nhóm tiền tệ G10 hiện đang dưới ngưỡng 10% của biên độ 12 tháng, phản ánh sự biến động thấp giữa các phiên giao dịch và thiếu vắng các xu hướng rõ rệt hoặc các cú bứt phá mạnh mẽ.
Các nhà giao dịch FX (và vàng) cũng đã quen với việc Stephen Miran được bổ nhiệm tạm thời vào Hội đồng Thống đốc Fed – một yếu tố gần như đảm bảo sẽ có ba phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9. Quan điểm này đã được thị trường nắm bắt ngay cả trước khi dữ liệu CPI lõi của Mỹ tuần này được công bố, cũng như báo cáo việc làm tháng 8 (dự kiến công bố ngày 5/9).
Do đó, bản in CPI lõi tháng 7 của Mỹ vào thứ Ba sẽ là rủi ro lịch trình quan trọng nhất trong tuần này. Dự báo của các chuyên gia kinh tế là CPI lõi sẽ tăng 0.3% so với tháng trước. Tuy nhiên, mọi ánh mắt sẽ dõi theo mức độ ảnh hưởng của thuế quan lên lạm phát hàng hóa lõi – và liệu những yếu tố này có thể trở nên rõ nét hơn trong dữ liệu CPI tháng 8 hay không
GBP vượt trội trong tuần trước – Dữ liệu việc làm và tiền lương đang được chú ý
GBP là đồng tiền G10 có hiệu suất tốt nhất trong tuần qua, lấy lại đà tăng sau quyết định cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Cặp GBPUSD đã tăng lên mức 1.3450, cùng với GBPCAD ghi nhận chuỗi tăng sáu phiên liên tiếp.
Về mặt chiến thuật, nhiều nhà giao dịch cho rằng việc theo đuổi xu hướng tăng của GBP là không hấp dẫn, do bối cảnh kinh tế hiện tại mang tính chất đình lạm (stagflation).
Dữ liệu việc làm, tiền lương tại Anh và GDP quý II sẽ là những yếu tố rủi ro đối với các vị thế GBP trong tuần này. Tuy nhiên, thị trường hiện đang định giá rằng BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9, với cuộc họp “có khả năng điều chỉnh” tiếp theo diễn ra vào tháng 11. Do đó, câu hỏi đặt ra là liệu các dữ liệu này có ảnh hưởng đến định giá lãi suất hiện tại hay không – và theo đó, ảnh hưởng đến diễn biến của đồng GBP.
Tiêu đề thuế quan sẽ không vắng mặt
Các tiêu đề liên quan đến thuế quan sẽ mang lại mức độ rủi ro nhất định, khi thỏa thuận đình chiến thuế giữa Mỹ và Trung Quốc dự kiến sẽ hết hạn vào thứ Ba. Thị trường hiện đang nghiêng về khả năng cao rằng thỏa thuận này sẽ được gia hạn thêm 90 ngày, do đó, trừ khi các cuộc đàm phán ngoại giao hoàn toàn đổ vỡ, thì tin tức về việc gia hạn sẽ không gây biến động mạnh cho thị trường.
Thị trường vàng cũng đang theo dõi sát sao các diễn biến liên quan đến việc xuất khẩu vàng từ Thụy Sĩ sang Mỹ, đặc biệt là khả năng miễn trừ mức thuế suất tiêu đề 39%. Dòng tin tức vào thứ Sáu vừa qua đã khiến hợp đồng tương lai vàng trên CME biến động mạnh, với mức chênh lệch lớn giữa giá trị hợp lý và giá giao ngay (XAUUSD). Hiện tại, thị trường đã ổn định trở lại, và các nhà giao dịch vàng sẽ chuyển phần lớn sự chú ý sang diễn biến của đồng USD, hoán đổi lãi suất Mỹ, lãi suất thực và các rủi ro sự kiện có thể ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này.
Trump, như chúng ta đã biết, là một nhân tố khó lường, và điều này tạo ra một mức độ rủi ro tồn dư đối với thị trường hợp đồng tương lai vàng vào đầu tuần.
Chúc các nhà giao dịch may mắn!