Ngày 16 tháng 10, 2025
Tổng Quan Thị Trường
Các thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục biến động mạnh trong phiên giao dịch hôm qua, khi căng thẳng thương mại vẫn là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư. Trước một lịch công bố dữ liệu kinh tế khá nhẹ, diễn biến giá tài sản đã thể hiện sự thiếu định hướng rõ ràng.
Trong bốn ngày gần nhất, thị trường liên tục chuyển trạng thái: từ “risk-off” sang “risk-on”, rồi lại quay về “risk-off” trước khi phục hồi “risk-on” vào hôm qua. Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy “chóng mặt” khi cố gắng theo dõi xu hướng ngắn hạn.
Dù biến động gia tăng, phần lớn giới phân tích cho rằng hành vi giá trong ngày chủ yếu mang tính “nhiễu” hơn là phản ánh xu hướng thực chất. Từ sau tuyên bố áp thuế mới nhất của Tổng thống Trump vào cuối tuần trước, chưa có thay đổi đáng kể nào trong nền tảng cơ bản của thị trường.
Tình Hình Hiện Tại
Các nhà đầu tư vẫn xem động thái tăng thuế là chiến thuật đàm phán, tiếp tục duy trì chiến lược giao dịch “TACO” (Tariffs And Carry On), đồng thời phòng ngừa rủi ro nếu tình hình trở nên nghiêm trọng hơn. Chính vì vậy, dù chứng khoán đã hồi phục mạnh từ đáy tuần trước, mức giảm trước đó vẫn chưa được xóa bỏ hoàn toàn.
Niềm tin thị trường chỉ có thể phục hồi bền vững khi giới đầu tư tin rằng các đe dọa thuế quan thực sự chỉ là đòn bẩy thương lượng. Trong thời gian chờ đợi, xu hướng dao động và thiếu quyết đoán nhiều khả năng vẫn sẽ chiếm ưu thế.
Tuy nhiên, triển vọng dài hạn vẫn nghiêng về xu hướng tăng. Kết quả kinh doanh tích cực từ Bank of America và Morgan Stanley tiếp tục khẳng định sức mạnh của tăng trưởng lợi nhuận, kết hợp cùng nền kinh tế Mỹ ổn định và chính sách tiền tệ nới lỏng. Điều này củng cố quan điểm rằng các nhịp điều chỉnh ngắn hạn vẫn là cơ hội mua vào hợp lý.
Diễn Biến Nổi Bật
Phiên hôm qua không có nhiều yếu tố cơ bản mới. Một điểm đáng chú ý là giá vàng được bàn luận trên chương trình “This Morning” – chương trình truyền hình đại chúng tại Anh. Thông thường, việc một chủ đề tài chính xuất hiện trên phương tiện truyền thông đại chúng được coi như dấu hiệu thị trường đang ở gần đỉnh ngắn hạn.
Tuy nhiên, với lực cầu vật chất vẫn mạnh, nền tảng cơ bản tích cực và đà tăng được duy trì sau khi giá vàng vượt mốc 4.200 USD/oz, xu hướng tăng của vàng vẫn còn tiềm năng.
Ở thị trường mới nổi, đáng chú ý là Mỹ mở rộng thêm 20 tỷ USD trong thỏa thuận hoán đổi tiền tệ (swap line) với Argentina, đồng thời can thiệp mua peso trên thị trường mở. Động thái này khiến giới đầu tư hài hước cho rằng “MAGA” giờ đây có thể hiểu là Make Argentina Great Again.
Triển Vọng Ngắn Hạn
Triển vọng thị trường trong ngắn hạn vẫn chịu ảnh hưởng bởi sự thiếu hụt dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa. Các báo cáo bán lẻ, PPI và thất nghiệp đều bị hoãn công bố.
Tại Anh, số liệu GDP tháng 8 dự kiến cho thấy tăng trưởng vẫn ì ạch, trong khi rủi ro suy giảm ngày càng rõ ràng trước thềm Ngân sách mùa Thu. Ở Mỹ, khảo sát sản xuất khu vực Philadelphia Fed chiều nay được đánh giá là sẽ có tác động hạn chế đến thị trường.
Kết Luận
Thị trường toàn cầu đang trong giai đoạn thiếu định hướng rõ ràng, khi nhà đầu tư vừa hy vọng vào tiến triển thương mại, vừa lo ngại về rủi ro chính sách. Tuy nhiên, với nền tảng kinh tế vẫn vững vàng, lợi nhuận doanh nghiệp tích cực và môi trường tiền tệ hỗ trợ, triển vọng trung hạn của thị trường chứng khoán vẫn tích cực, dù ngắn hạn có thể còn nhiều biến động.