Jan 19, 2026
Các ngân hàng Phố Wall đã công bố kết quả kinh doanh quý IV vững mạnh, nhờ vào đà tăng trưởng mạnh mẽ từ mảng giao dịch, dù triển vọng tương lai bị phủ bóng bởi đề xuất của ông Trump về giới hạn trần lãi suất thẻ tín dụng.
Các ngân hàng Mỹ khép lại năm 2025 trên đà tích cực, với các định chế lớn đạt kết quả kinh doanh vững chắc bất chấp bối cảnh vĩ mô đầy biến động. Trong suốt một năm với lãi suất vẫn ở mức cao, chi tiêu tiêu dùng bền bỉ và giá tài sản khởi sắc, Phố Wall ghi nhận lợi nhuận kỷ lục, khi cả sáu ngân hàng lớn đều báo cáo tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh so với cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, những lo ngại về đề xuất của Trump áp trần lãi suất thẻ tín dụng ở mức 10% vẫn tiếp diễn, dẫn đến sự phân hóa trong diễn biến giá cổ phiếu ngân hàng sau khi các ngân hàng công bố kết quả kinh doanh.
Hiệu suất phân hóa giữa các ngân hàng lớn
Goldman Sachs và Morgan Stanley—những ngân hàng ít chịu ảnh hưởng từ mảng ngân hàng bán lẻ—dẫn đầu đà tăng. Đáng chú ý, Goldman Sachs ghi nhận doanh thu giao dịch chứng khoán quý đạt 4,31 tỷ USD, một kỷ lục trên Phố Wall, vượt qua chính kỷ lục trước đó của họ. Điều này cho thấy sức mạnh bền vững của mảng ngân hàng đầu tư và giao dịch như những động lực lợi nhuận chủ chốt, đặc biệt trong bối cảnh hoạt động ngân hàng bán lẻ đang phải đối mặt với rủi ro gia tăng từ các quy định và chính sách.
Các ngân hàng truyền thống lớn cũng đã công bố kết quả kinh doanh vững chắc, dù có những khác biệt mang tính đặc thù. Wells Fargo báo cáo lợi nhuận ròng quý IV đạt 5,4 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, nhờ chất lượng tín dụng ổn định và quản lý chi phí kỷ luật. Quan trọng hơn, việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dỡ bỏ giới hạn trần tài sản và các lệnh đồng thuận (consent orders) trước đây nay đã tạo điều kiện cho ngân hàng mở rộng bảng cân đối kế toán và theo đuổi tăng trưởng mà không còn vướng rào cản pháp lý.
Việc Wells Fargo thực hiện trả lại cho cổ đông 23 tỷ USD cùng với việc điều chỉnh các mục tiêu lợi nhuận trung hạn cho thấy sự tự tin của ngân hàng trong kỷ nguyên hậu tái cơ cấu.
Tương tự, Bank of America cũng ghi nhận một quý mạnh mẽ với lợi nhuận ròng đạt 7,6 tỷ USD, tăng 18% so với năm ngoái. Doanh thu tăng 7%, được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận cho vay cao hơn, bảng cân đối kế toán mở rộng và mức tăng ấn tượng 23% trong phí giao dịch chứng khoán vốn chủ sở hữu (equities trading fees). Mảng ngân hàng bán lẻ và quản lý tài sản tiếp tục ổn định, phản ánh cả hoạt động sôi động từ khách hàng có thu nhập cao lẫn nhu cầu nền tảng bền bỉ.
Citigroup, dù đạt lợi nhuận ròng 2,5 tỷ USD, đã không đáp ứng được dự báo phần lớn do khoản lỗ 1,2 tỷ USD liên quan đến việc sắp tới sẽ thoái vốn khỏi đơn vị tại Nga. Tuy nhiên, doanh thu kỷ lục và đòn bẩy vận hành hiệu quả trên nhiều mảng kinh doanh cho thấy khả năng phục hồi nội tại, ngay cả khi ngân hàng đang tiến hành cắt giảm nhân sự như một phần trong kế hoạch tái cơ cấu tổng thể.
Khả năng phục hồi và Định hướng chiến lược giữa bối cảnh bất định về chính sách
Nhìn chung, kết quả kinh doanh quý IV/2025 làm nổi bật khả năng chống chịu vững chắc của ngành ngân hàng Mỹ. Lợi nhuận mạnh mẽ, dòng tiền trả lại cổ đông đáng kể, và các ban lãnh đạo đang ở thế sẵn sàng tận dụng các cơ hội trong năm 2026.
Mặc dù còn tồn tại sự bất định xung quanh đề xuất giới hạn trần lãi suất thẻ tín dụng—một động thái có thể làm siết chặt khả năng tiếp cận tín dụng đối với nhóm khách hàng rủi ro cao, hạn chế chi tiêu tiêu dùng và gây áp lực lên lợi nhuận ngân hàng—các ngân hàng vẫn tập trung vào những trụ cột cốt lõi: duy trì hiệu quả vận hành, hoàn trả vốn cho cổ đông và tận dụng linh hoạt chiến lược để mở rộng bảng cân đối kế toán.
Chính cách tiếp cận quản trị kỷ luật này, kết hợp với các nguồn thu đa dạng, đã tạo nền tảng vững chắc cho khả năng sinh lời bền vững trong dài hạn.